Tin tức

⑴ Theo các nguồn tin thương mại, Công ty Dầu mỏ Kuwait đã bán 2 triệu thùng dầu thô xuất khẩu hỗn hợp giao tháng 7 cho khách hàng cuối tại Ấn Độ thông qua đấu thầu, giao hàng theo hình thức FOB, nhưng giá cụ thể không được tiết lộ. ⑵ Động thái này phản ánh nỗ lực gia tăng bán dầu gần đây của các nước xuất khẩu dầu vùng Vịnh, sau khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận tạm thời chấm dứt xung đột và mở lại Eo biển Hormuz, khiến rủi ro gián đoạn nguồn cung giảm đáng kể, các quốc gia xuất khẩu dầu đang tích cực thúc đẩy hàng tồn đọng tại cảng quay trở lại thị trường. ⑶ Việc Kuwait tăng cường bán hàng có liên quan trực tiếp đến việc cải thiện điều kiện lưu thông tại Eo biển Hormuz, sau khi giao thông được khôi phục, các lô hàng trước đây bị kẹt do tắc nghẽn logistics đã được giải phóng nhanh chóng, điều này có thể tạo áp lực cung bổ sung cho thị trường giao ngay trong ngắn hạn. ⑷ Lô hàng này được chuyển đến Ấn Độ, trung tâm nhu cầu truyền thống, cho thấy các khách hàng châu Á đang mua bổ sung tồn kho khi giá dầu giảm, tuy nhiên cần lưu ý rằng với việc nhiều lô hàng từ vùng Vịnh đổ vào thị trường, chiết khấu giao ngay có thể chịu áp lực nới rộng thêm. ⑸ Các quốc gia xuất khẩu dầu như Kuwait chủ động tăng nguồn cung, cộng thêm những diễn biến mới khi Tổ chức Hàng hải Quốc tế tạm dừng hoạt động di tản qua eo biển, khiến cung-cầu thị trường dầu thô ngắn hạn càng trở nên phức tạp, cần tiếp tục theo dõi xem các nước xuất khẩu dầu khác ở vùng Vịnh có tiếp tục gia tăng bán hàng hay không.

Đến tuần kết thúc ngày 24 tháng 6, quỹ cổ phiếu toàn cầu có dòng vốn ròng chỉ đạt 7,51 tỷ USD, giảm khoảng 86% so với tuần trước (55,53 tỷ USD), cho thấy sự giảm nhiệt mạnh mẽ về khẩu vị rủi ro. Nguyên nhân chính là thị trường lo ngại về sự mở rộng chi tiêu công nghệ được thúc đẩy bởi nợ, đồng thời quan điểm diều hâu của Fed tiếp tục gây áp lực lên tâm lý.Các quỹ ngành công nghệ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 17,83 tỷ USD trong một tuần, gần như đảo chiều hoàn toàn so với tuần trước đó với dòng vốn vào 21,5 tỷ USD. Việc các tập đoàn công nghệ lớn như SpaceX liên tục tham gia huy động vốn trên thị trường trái phiếu khiến nhà đầu tư cảnh giác với việc ngành ngày càng phụ thuộc vào vay mượn.Chỉ số PCE tháng 5 tăng lên 4,1% so với cùng kỳ, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023, củng cố kỳ vọng thị trường về khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay. Quỹ cổ phiếu Mỹ trong tuần bị rút ròng 3,53 tỷ USD; quỹ cổ phiếu châu Âu và châu Á dòng tiền vào cũng lần lượt giảm rõ rệt từ 11,71 tỷ và 3,82 tỷ USD của tuần trước.Quỹ trái phiếu có dòng vốn ròng vào liên tiếp tuần thứ 12, với tổng giá trị tăng thêm trong tuần là 10,85 tỷ USD. Trong đó, quỹ trái phiếu hard currency, quỹ trái phiếu ngắn hạn và quỹ trái phiếu trung hạn định giá bằng USD lần lượt thu hút 3,1 tỷ, 2,42 tỷ và 1,87 tỷ USD, cho thấy dòng vốn vẫn đang cân bằng giữa lợi suất và tính an toàn.Quỹ thị trường tiền tệ bị rút ròng 42,8 tỷ USD, ghi nhận mức bán ra lớn nhất trong một tuần kể từ ngày 15 tháng 4. Quỹ vàng và các kim loại quý khác tiếp tục bị bán ròng tuần thứ sáu liên tiếp, giá trị bán ra trong tuần là 545 triệu USD; quỹ năng lượng cũng đã kết thúc chuỗi hai tuần vào vốn trước đó.Quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi bị bán tháo liên tục tuần thứ chín, dòng vốn ròng rút ra là 3,39 tỷ USD; tuy nhiên quỹ trái phiếu ghi nhận dòng vốn ròng vào đạt 13,2 triệu USD, đánh dấu lần đầu tiên trong ba tuần vừa qua. Xu hướng phân bổ vốn giữa các loại tài sản càng ngày càng rõ rệt.

⑴ Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh trở thành một trong những yếu tố ngược chiều lớn nhất đối với vàng. Các dữ liệu kinh tế vượt kỳ vọng đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục tăng cao, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy lợi suất thực tế tăng luôn là một trong những tín hiệu dẫn đầu mạnh nhất cho xu hướng giảm của giá vàng.⑵ Chỉ số USD phục hồi dưới sự thúc đẩy kép của dòng tiền trú ẩn và kỳ vọng tăng lãi suất, khiến vàng tính bằng đô la Mỹ trở nên đắt hơn đối với các nhà mua quốc tế, nhu cầu toàn cầu bị kiềm chế. Trừ khi USD suy yếu trở lại, giá vàng khó lấy lại động lực tăng mạnh trong ngắn hạn.⑶ Thị trường giảm mạnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất, càng làm suy yếu sức hấp dẫn của vàng. Lạm phát dai dẳng cùng dữ liệu lao động vững chắc buộc nhà đầu tư phải hoãn lại lịch trình nới lỏng tiền tệ; các nhà hoạch định chính sách phát đi tín hiệu duy trì lãi suất cao hơn lâu hơn, làm tăng suất sinh lời tương đối của tiền mặt và các tài sản thu nhập cố định.⑷ Giá vàng từ năm 2025 đến đầu năm 2026 đã tăng hơn 70% nhờ rủi ro địa chính trị, mua vàng của ngân hàng trung ương và nhu cầu trú ẩn, mức tăng mạnh như vậy chắc chắn sẽ kích hoạt chốt lời quy mô lớn. Các tổ chức và quỹ phòng hộ tập trung chốt lợi nhuận khi đà tăng suy yếu, và trong xu hướng tăng dài hạn của hàng hóa, điều chỉnh 15% đến 30% là quy trình tái cân bằng vị thế bình thường.⑸ Dòng tiền liên tục rút khỏi ETF vàng phản ánh nhu cầu trú ẩn giảm rõ rệt. Khi vai trò định giá của căng thẳng địa chính trị trong thị trường tài chính giảm xuống, một phần nguồn vốn chuyển từ vàng sang tài sản rủi ro. Tuy ngân hàng trung ương vẫn giữ xu hướng mua vàng lâu dài, nhưng dòng tiền đầu tư ngắn hạn giảm đã khiến giá vàng giảm mạnh và nhanh hơn.⑹ Biến động cổ phiếu công nghệ toàn cầu đã làm gia tăng đà giảm của vàng. Khi thị trường chứng khoán sụt giảm kích hoạt nhu cầu tái cân bằng danh mục, các vị thế vàng từng tích lũy lãi lớn thường trở thành nguồn ưu tiên hiện thực hóa lợi nhuận, hoạt động bán ra vì tính thanh khoản này càng củng cố chu kỳ phản hồi tiêu cực của giá vàng.