Phân tích logic cơ bản của sự suy giảm thị trường hiện tại: làn sóng giảm đòn bẩy trong lĩnh vực công nghệ do tăng trưởng chậm lại của NVIDIA gây ra

Tóm tắt : Tuần trước, thị trường tài sản rủi ro đã đối mặt với một số áp lực, đặc biệt sau khi công bố các dữ liệu quan trọng như việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vào tháng 8 vào thứ Sáu, đã có một sự điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, từ dữ liệu, mặc dù không như mong đợi, nhưng cũng không quá tệ. Do đó, đối với xu hướng giá này, chúng ta vẫn cần phân tích kỹ lưỡng để xem điều gì đã xảy ra. Vì vậy, tác giả đã tổng hợp logic liên quan vào cuối tuần và chia sẻ một số nhận định với bạn. Nhìn chung, lý do cốt lõi cho đợt giảm giá này, trên bề mặt, là do dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ "tăng ít hơn mong đợi", điều này ở một mức độ nào đó đã kích hoạt lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế Mỹ. Về bản chất, với việc công bố báo cáo tài chính quý 2 của NVIDIA, tốc độ tăng trưởng hiệu suất đã chậm lại. Là động lực cốt lõi của thị trường tăng giá này, NVIDIA bắt đầu giảm định giá. Kết quả là, vốn đã tăng tốc độ giảm đòn bẩy trong lĩnh vực công nghệ để tránh rủi ro.

 

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn mong đợi, nhưng không quá tệ

Đầu tiên, hãy cùng nhìn qua những thay đổi trong dữ liệu như việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp, đã giảm trong thị trường tiền điện tử vào thứ Sáu. Số lượng việc làm mới tại Mỹ trong tháng 8 đã tăng thêm 142,000, cao hơn so với 89,000 trong tháng 7. Điều này cho thấy thị trường lao động đã cải thiện, nhưng vẫn còn một khoảng cách với dự kiến 165,000. Tỷ lệ thất nghiệp cũng đã giảm xuống 4,2% từ 4,3% trong tháng 7, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

 

Tôi đã phân tích trong bài viết trước rằng dữ liệu này thực sự có thể được quan sát trước thông qua sự thay đổi trong số lượng người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần. Có thể thấy rằng trong tháng 8, cả số lượng người nộp đơn lần đầu và số lượng người nộp đơn liên tiếp đều cho thấy xu hướng giảm, cho thấy thị trường lao động đã phục hồi tốt. Do đó, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vượt xa kỳ vọng, gây ra sự hoảng loạn nghiêm trọng trong thị trường về suy thoái. Cá nhân tôi duy trì thái độ chờ đợi và quan sát, vì vậy sự giảm giá trong thị trường tiền điện tử có khả năng là phản hồi cho chu kỳ giảm đòn bẩy như một tác nhân kích hoạt.

 

Vậy tại sao dữ liệu như vậy, dường như không quá tệ, lại gây ra biến động mạnh trong thị trường tiền điện tử? Tôi nghĩ lý do cơ bản là phản hồi từ hoạt động giảm đòn bẩy được kích hoạt bởi sự chậm lại trong tăng trưởng báo cáo tài chính quý 2 của NVIDIA.

 

Tốc độ tăng trưởng hiệu suất liên tục chậm lại không thể đáp ứng kỳ vọng của vốn, và Nvidia bắt đầu giảm định giá, tăng tốc giảm đòn bẩy trong lĩnh vực công nghệ

 

Động lực cốt lõi của thị trường tăng giá này có thể nói là sự tăng trưởng của lĩnh vực AI đại diện bởi NVIDIA. Báo cáo tài chính quý 2 năm 2024 đã được công bố vào ngày 29 tháng 8. Mặc dù vẫn cho thấy xu hướng tăng trưởng, nhưng đã kích hoạt một đợt bán tháo trên thị trường. Lý do cốt lõi là sự giảm tốc độ tăng trưởng EPS, điều này đã gây ra sự hoảng loạn và thị trường bắt đầu giảm định giá. Đây là một giải thích ngắn gọn về logic đằng sau nó. Thông thường, giá cổ phiếu là phản hồi của thị trường về định giá của công ty, và giá trị của tài sản được đánh giá thông qua các dữ liệu tài chính, dự báo và thông tin thị trường khác nhau. Mục tiêu cốt lõi của định giá cổ phiếu là đánh giá xem một công ty có đáng đầu tư hay không và liệu giá có phù hợp với khả năng sinh lời tiềm năng hoặc trạng thái tài sản của nó hay không. Một trong những phương pháp định giá cơ bản nhất là tính toán Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E Ratio) và so sánh với mức trung bình của công ty.