Các quỹ phòng hộ hiện đang đặt cược mạnh mẽ rằng đồng yên sắp vượt qua phạm vi kéo dài nhiều tháng và tăng mạnh so với đồng đô la, theo dữ liệu từ Bloomberg.
Đồng tiền này đã bị mắc kẹt quanh mức 147 yên đổi 1 đô la, nhưng hoạt động quyền chọn gần đây cho thấy các nhà giao dịch đang xây dựng vị thế để kiếm lời nếu đồng yên mạnh lên vượt mức 145. Vào ngày 26 tháng 8, khối lượng quyền chọn bán đô la-yên cao gấp bốn lần quyền chọn mua, nghĩa là các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy kỳ vọng đồng tiền Nhật Bản sẽ tăng giá nhanh chóng.
Nhiều sự kiện đã kích hoạt sự thay đổi này. Đầu tiên, Tổng thống Donald Trump đã sa thải Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, khiến các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ chịu thêm áp lực để cắt giảm lãi suất.
Đồng thời, Pháp đang đối mặt với một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm tiềm năng, làm tăng nhu cầu đối với các tài sản an toàn như đồng yên. Ngoài ra còn có báo cáo việc làm sắp tới của Hoa Kỳ, có thể cho thấy sự chậm lại và làm tăng thêm các cược rằng Fed sẽ buộc phải nới lỏng chính sách.
Các nhà giao dịch xây dựng các cấu trúc giảm giá lớn với đô la-yên
Mukund Daga, người phụ trách mảng quyền chọn FX châu Á tại Barclays ở Singapore, cho biết các quỹ phòng hộ đã bắt đầu mua các vị thế giảm giá đô la-yên để phản ứng với tất cả các tiêu đề chính trị.
“Sau loạt bài báo, bao gồm cả khả năng bỏ phiếu bất tín nhiệm ở Pháp cũng như cuộc đối đầu giữa Trump và Lisa Cook, cuối cùng chúng tôi đã thấy một số quan tâm gia tăng đối với việc sở hữu quyền chọn giảm giá USD/JPY từ một bộ phận trong cộng đồng quỹ phòng hộ,” ông nói.
Vào cùng ngày các tiêu đề đó xuất hiện, mức giá thực hiện sôi động nhất ở phía quyền chọn bán là 144,93 cho các hợp đồng hết hạn vào tháng 9. Cặp tiền này đã đóng cửa ở mức 147,05, và các nhà giao dịch rõ ràng kỳ vọng nó sẽ giảm. Các quyền chọn bán này sẽ trở nên có giá trị hơn nếu đồng yên tăng vượt qua mức giá thực hiện. Không chỉ Barclays nhận thấy cấu trúc này.
Graham Smallshaw, một nhà giao dịch giao ngay cấp cao tại Nomura Singapore, xác nhận rằng kể từ sau bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole, các cược giảm giá ngắn hạn đã gia tăng.
“Cộng đồng đầu tư nhanh đã bắt đầu định vị lại với các cấu trúc giảm giá USD/JPY, đặc biệt là trong kỳ hạn một đến hai tháng dưới dạng quyền chọn kỹ thuật số và quyền chọn bán trực tiếp,” Graham nói.
Những quyền chọn bán kỹ thuật số này là cách đơn giản hơn để đặt cược vào sự giảm giá của cặp tiền. Chúng trả một khoản cố định nếu tỷ giá đô la-yên giảm xuống dưới một mức nhất định.
Bên cạnh đó, còn nhiều yếu tố thúc đẩy khác sẽ xuất hiện trong tuần này. Dữ liệu thu nhập tiền mặt lao động của Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Sáu. Nếu cho thấy lương tăng, điều này có thể củng cố khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất.
Kazuo Ueda, Thống đốc ngân hàng trung ương, cho biết tại Jackson Hole vào ngày 23 tháng 8 rằng thị trường lao động chặt chẽ ở Nhật Bản tiếp tục đẩy lương lên cao. Đó là loại dữ liệu có thể khiến đồng yên mạnh lên nhanh chóng.
Ngược lại, báo cáo việc làm của Hoa Kỳ cũng sẽ được công bố. Nếu yếu, đồng đô la sẽ chịu áp lực thêm và góp phần đẩy đồng yên tăng giá.
Các công ty Nhật Bản cắt giảm đầu tư khi thuế quan kéo giảm xuất khẩu
Trong khi các nhà giao dịch theo dõi màn hình quyền chọn, các doanh nghiệp Nhật Bản đang cảm thấy áp lực. Bộ Tài chính cho biết chi tiêu vốn cho hàng hóa, không bao gồm phần mềm, chỉ tăng 0,2% trong quý II.
Đây là mức giảm mạnh so với mức tăng 1,3% được báo cáo trong số liệu GDP sơ bộ. Dữ liệu GDP điều chỉnh, sẽ được công bố vào ngày 8 tháng 9, sẽ phản ánh tốc độ đầu tư chậm lại này.
Trong khung thời gian dài hơn, tình hình có vẻ khả quan hơn một chút. So với cùng kỳ năm trước, đầu tư bao gồm cả phần mềm tăng 7,6%, vượt dự báo trung vị 6,1%. Tuy nhiên, đà tăng ngắn hạn đang chậm lại. Lợi nhuận doanh nghiệp chỉ tăng 0,2% và doanh thu tăng 0,8% so với năm ngoái.
Tất cả điều này đều liên quan đến thuế quan. Trong quý II, Hoa Kỳ đã tăng thuế ô tô đối với Nhật Bản thêm 25% và cảnh báo sẽ áp mức thuế phổ quát 25% đối với nhiều loại hàng hóa Nhật Bản. Vào tháng 7, hai nước đã đồng ý giới hạn thuế ô tô và thuế chung ở mức 15%, nhưng thỏa thuận này vẫn chưa được thực hiện.
Các nhà xuất khẩu đang gặp khó khăn. Nhật Bản ghi nhận mức giảm xuất khẩu lớn nhất trong hơn bốn năm vào tháng 7, đánh dấu tháng giảm thứ ba liên tiếp. Các công ty đang tự gánh phần lớn tác động của thuế quan, làm giảm lợi nhuận chỉ để giữ chân khách hàng. Điều này khiến việc tăng lương trở nên khó biện minh, ngay cả khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản muốn lương cao hơn để hỗ trợ mục tiêu lạm phát.
Một phần quan trọng trong thỏa thuận thương mại Nhật-Mỹ là cơ chế đầu tư trị giá 550 billions USD đang vấp phải chỉ trích trong nước. Các nhà phê bình cảnh báo rằng các công ty Nhật Bản có thể sẽ chuyển hướng vốn sang các dự án tại Hoa Kỳ, làm giảm hoạt động trong nước. Mối lo ngại này ngày càng tăng khi nhiều công ty ưu tiên mở rộng tại Hoa Kỳ hơn là chi tiêu trong nước.
Hãy xuất hiện ở nơi quan trọng. Quảng cáo trên Cryptopolitan Research và tiếp cận những nhà đầu tư và nhà xây dựng sắc bén nhất trong lĩnh vực crypto.
