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⑴ 鋼材：低位震盪，估值下移。目前鋼材需求動力不足，供給維持高位，整體供需預期偏弱。螺紋鋼10合約前二十席位多單減倉力度略大於空單，熱卷10合約空單減倉更為明顯。技術面上，螺紋鋼10合約由漲轉跌，一舉跌破40日與60日均線，短期或延續偏弱調整。估值方面，螺紋鋼10合約已處於華東長流程螺紋成本與獨立電爐谷電成本下方，盤面估值中性偏低，短期上下空間或均有限。⑵ 鐵礦：高位震盪，估值顯支撐。供給端，鐵礦石發運持續回升，6月澳洲財年末臨近存在發運沖量需求；需求端，鐵水產量維持高位對現貨價格形成支撐。技術面上，09合約減倉下跌，關注60日均線支撐；資金面上，前二十席位多空雙減，多單減倉更大。短期鐵礦估值或有所下移，但在鐵水產量未明顯下降前下行空間有限。⑶ 焦煤：震盪。部分停產煤礦雖已復產，但安全監管趨嚴、中間環節惜售，短期供應短缺難以改變，焦煤現貨延續偏強運行。資金面上，前二十席位多空雙方延續減倉，空單減倉幅度更大。技術面上，焦煤09合約減倉下跌與減倉反彈交織，短期下方支撐參考1225元/噸，上方壓力參考1288元/噸。安監與保供持續博弈，6月為安全生產月疊加電廠補庫，煤炭仍有上行動力，但需警惕動力煤價格已超出政策指導價格上限，迎峰度夏在即或將面臨監管干預。⑷ 焦炭：估值顯支撐。原料價格大幅上漲推升焦企即期成本，個別焦企被動減產，焦炭產量邊際下滑。鐵水產量維持高位，剛需支撐強勁，在成本端強力助推下，焦企已開始醞釀第五輪提漲。第四輪提漲全面落地後對應倉單成本為1880元/噸，疊加後續仍有提漲預期，盤面估值支撐逐步顯現。⑸ 錳硅：震盪。錳礦發運持續回落，港口錳礦庫存由增轉降，廠家開工略有回升但仍處於低位，壓價採購錳礦心態突出，供需整體維持弱穩，短期盤面或以跟隨原料煤波動為主。技術面上，錳硅07合約減倉下跌，下方關注20日均線支撐，上方壓力或在6100整數關口一線。

```html從面板需求來看，隨著賽事備貨以及上半年促銷備貨告一段落，品牌廠商第二季整體備貨動能較上一季有所減弱。受到存儲元件成本攀升的影響，代工及二線品牌市場承壓，成為短期面板需求的主要隱憂。在這樣的背景下，不同尺寸的需求呈現分化，小尺寸面板需求熱度明顯回落，而大尺寸產品需求動能依然強勁。結合需求端的變化，面板供應端也作出了靈活調整，主要體現在領頭面板廠於五一期間控產的同時，也同步收縮了中小尺寸的產能配比，從而緩解了各尺寸之間的庫存不平衡和供需風險。綜合來看，根據群智諮詢的預測，5月市場波動有限影響下，面板價格以穩定為主。```

CryptoQuant 的 30 天表觀需求指標為負，顯示買家未能吸收現有供應，市場面臨脆弱性。比特幣自 2 月以來反彈至 7.5 萬美元區間，但鏈上數據顯示表觀需求降至 2025 年 12 月以來最低水平，市場拋售量超過買盤吸收量。本輪上漲更多依賴期貨而非現貨買盤，某交易所 Premium 持續為負表明槓桿頭寸可能快速平倉。若無新增現貨需求，7 萬美元作為短期交易者的實際價格區間，可能成為近期買家帳面收益消失的關鍵點，降低獲利了結的動力。