Hinimok muli ng mga analyst mula sa Bernstein ang mga mamumuhunan na bumili ng BYD, inulit ang kanilang outperform rating sa stock at sinabing hindi napapansin ng merkado ang tunay na halaga ng kumpanya; ang negosyo nitong baterya.
Ayon sa Bernstein, mukhang undervalued ang BYD, lalo na’t napakalakas na ng bahagi nito sa baterya. “Sa gitna ng kasalukuyang presyur sa merkado ng EV sa Tsina, ang valuation ng BYD ay tila compressed at hindi nabibigyang pansin ang halaga at potensyal ng paglago na nakapaloob sa mga asset ng baterya ng BYD,” ayon sa pinakabagong ulat ng Bernstein.
Ayon sa kanila, ang isang segment na iyon lang ay maaaring halos kasinghalaga ng kabuuang market cap ng kumpanya.
Ang BYD ay nagsimula bilang isang kompanya ng baterya, gumagawa ng mga cellphone battery noong 1990s, ngunit matapos pumasok sa electric vehicles, inilunsad nito ang “Blade” battery noong 2020, na unang ginamit sa Han, isang makinis na electric sedan. Ang teknolohiyang iyon ng baterya ang tumulong sa BYD na malampasan ang Tesla sa kabuuang benta ng EV noong nakaraang taon.
Ngayon, ang mas bagong Blade-based energy storage system ng kumpanya (tinatawag na Haohan) ay muling umaani ng atensyon. Ayon sa Bernstein, mas mura itong gawin kaysa sa ibang utility-grade storage options.
Ang mga baterya ng BYD ay umaakit kina Ford, Xiaomi, at XPeng
Ayon sa ulat, 47% na mas maraming baterya ang naipadala ng BYD noong 2023 kumpara sa nakaraang taon. Sa taong ito, inaasahang lalago pa ng 35% ang mga shipments.
Mahigit kalahati ng mga bateryang iyon ay ginamit sa loob ng kumpanya, para sa sarili nilang mga sasakyan. Nakakatipid sila rito at mas may kontrol sila sa produksyon.
Ang natitira ay napunta sa mga kumpanyang tulad ng Xiaomi, XPeng, at Toyota. Hinimay pa ng Bernstein: Ang Xiaomi at XPeng ay gumawa ng tig-25% ng external battery deliveries ng BYD.
Mayroon pang iba. Ayon sa Wall Street Journal, kasalukuyang nakikipag-usap ang Ford sa BYD para mag-supply ng baterya para sa mga susunod na hybrid na sasakyan. Hindi ito kinumpirma ng BYD. “Marami kaming kinakausap na kumpanya tungkol sa iba’t ibang bagay. Hindi kami nagkokomento tungkol sa mga tsismis at spekulasyon tungkol sa aming negosyo,” ayon diumano sa tagapagsalita ng Ford nang tanungin.
Gayunpaman, kung itutuloy ng Ford ito, magiging malaking US brand ang papasok sa supply line ng baterya ng BYD.
Ayon sa Bernstein, ang BYD ang pangalawang pinakamalaking gumagawa ng baterya sa mundo batay sa EV battery installations. 70% na mas marami ang naipadala nila kaysa sa pangatlo sa listahan. Sabi ng kompanya, ang baterya division lang ay maaaring nagkakahalaga ng $110 bilyon, halos katumbas ng kasalukuyang market value ng kumpanya na nasa $115 bilyon. Higit ito sa doble ng kasalukuyang market cap ng Ford na $55 bilyon, sa totoo lang.
Ang kita mula sa pagbebenta ng baterya sa mga panlabas na kliyente ay higit 10% noong nakaraang taon, at naniniwala ang Bernstein na maaaring umabot ito sa mid-teens ngayong 2024.
Sa bahagi ng sasakyan, nakikita ng kompanya ang 10% domestic growth para sa BYD, o 5.4 milyong units, at 4.4% na paglago sa exports, na aabot sa 1.5 milyon. Ang kabuuang merkado ng sasakyan sa Tsina, ayon sa auto group ng bansa, ay inaasahang lalago lamang ng 1%, habang ang new energy vehicles (kabilang ang full-electric at hybrid) ay inaasahang tataas ng 15.2%.
Itinakda ng Bernstein ang price target sa 130 Hong Kong dollars para sa BYD stock, o mga $16.67. Mga 30% ito na mas mataas kaysa sa closing price noong nakaraang Biyernes. Inaasahan ng mga analyst na hindi bababa sa 10 bagong modelo ng BYD ang ilalabas ngayong taon. Nakikita rin nila ang malaking paggalaw mula sa “upcoming battery electric vehicle at mga pag-upgrade sa teknolohiya ng baterya.”
Huwag lang magbasa ng crypto news. Unawain ito. Mag-subscribe sa aming newsletter. Libre ito.
